2023’te izlenmesi gereken 5 önemli konu!
Raporda, şirketlerin önümüzdeki yıl izlemesi gereken ana konular arasında, operatörlerin değişen sermaye tahsisi dinamiklerini, karbonsuzlaştırma ve yenilenebilir enerjide artan ivmeyi, petrol ve gaz projeleriyle bu portföylerin devam eden yeniden yapılandırılmasını saydı. Hükümetler ani ve beklenmedik vergiler üzerinde çalışırken ve tedarik zincirinde daha yüksek marjlar elde edilirken, ülke riski ve maliyet enflasyonu da kurumsal gündemlerin en üst sıralarına yükseldi.
Sermaye tashihi değişecek
Petrol ve gaz sektörü, mevcut döngünün kaldıraçsızlaştırma (deleveraging) aşamasını 2023’te büyük ölçüde tamamlayacak. Bir grup seçkin şirket “net sıfır borcu” güçlü bilançolara çevirmeyi hedefleyecek. Özellikle petrol fiyatı 80 dolar/varilin üzerinde kalırsa, daha donanımlı oyuncular optimum durumlarına ulaşacak. Daha fazla işletmeci, yatırım yapmak veya hissedarlara nakitle dönmek gibi ikili bir sermaye tashih stratejisine yönelecek. 2023’te geri alımlar için rekor bir yıl görme olasılığı bulunurken, dünyanın en büyük 54 petrol ve gaz şirketinin 95 dolar/varil petrol fiyatı üzerinden 400 milyar dolar nakit akışı fazlası (temettü sonrası fakat geri alım öncesi) üreteceği öngörülüyor. Daha fazla yatırımcı da yatırımı artırmayı denerken, şirketlerin çoğunun petrol ve gaz üretimini sürdürmek veya artırmak, karbonsuzlaştırmayı hızlandırmak ve yenilenebilir enerjiye doğru genişlemek için yeniden yatırım oranlarını artırmaya çalışacak. Daha fazla M&A faaliyetinin görülmesi de olası.
Petrol ve gaz portföylerinde yeniden pozisyon alınacak
Petrol ve gaz işletmecileri, karbonsuzlaştırma konusunda ilerleme gösterirken, sessizce arz güvenliğine yatırım yapmaya odaklanmaya devam edecekler. Verimlilik iyileştirmeleri, upstream tarafında elektrifikasyon ve karbon yakalama gibi adımlar emisyon yoğunluğunu azaltacak. Net sıfır projeleri daha yaygın hale gelecek. Gaz varlıklarını hızlı ve modüler şekilde gelir kaynağı haline getirme ve daha düşük marjlı daha yüksek karbon salan petrol varlıklarının satışı, gaza geçişi daha da destekleyecektir.
Yenilenebilir enerjide ivme artıyor
Büyük şirketler, artan rekabet, tedarik zinciri zorlukları, izin ve şebeke erişimi kısıtlamalarıyla dengelenen artan ve istikrarlı hükümet destekleri (ABD’de Enflasyonu Düşürme Yasası, AB’de RePowerEU) sayesinde düşük karbonlu enerjide farklı bir büyüme aşamasına girecek. TotalEnergies, Shell ve BP diğer bazı geleneksel büyük şirkete kıyasla yenilenebilire daha fazla yatırım yapabilir. Avrupalı büyük şirketlerin ise M&A faaliyetlerini artırması olası.
Bağımsızlar yeniden çeşitlendirme ve stok derinliğine odaklanacak
Portföy dayanıklılığı ve nakit akışı riskleri ön plana çıkacaktır. Temettü getirisi ve güvenilirliği yatırımcı sermayesi için rekabetin birinci temeli olmayı sürdürecek. Petrol ve gaz şirketleri, maruz kaldıkları risk alanlarını genişletmek için coğrafi olarak gaza ve farklı varlık sınıflarına göre çeşitlendireceklerdir. Spesifik olaylar nedeniyle oluşan risklere daha az açık, mantıklı bir şekilde çeşitlendirilmiş portföyler için artık ikna edici bir gelişme ve çağrı var. Birden fazla bölgede bulunan ya da diğer alanlara sahip şirketler de daha fazla yatırım ve M&A opsiyonuna sahip.
Ulusal Petrol Şirketleri: yüksek fiyatlar yatırım iştahını kabartıyor
Büyük miktarda üreten Ulusal Petrol Şirketleri (NOC) için sinyal net: yeni petrol, gaz ve LNG arzı sağlamak üzere yatırım yap. Petrol ihracatçıları yeni kapasiteye yatırım yapacak, NOC’ler de gaz arzını genişletme konusunda kritik rol oynayacak. QatarEnergy örneğin ana LNG kapasitesini genişletmeye devam edecek, İthalatçılar ise ülke içi yatırıma odaklanırken, uluslararası iş geliştirme konusu tekrar gündeme gelecek. Alıntıdır.
Raporda, şirketlerin önümüzdeki yıl izlemesi gereken ana konular arasında, operatörlerin değişen sermaye tahsisi dinamiklerini, karbonsuzlaştırma ve yenilenebilir enerjide artan ivmeyi, petrol ve gaz projeleriyle bu portföylerin devam eden yeniden yapılandırılmasını saydı. Hükümetler ani ve beklenmedik vergiler üzerinde çalışırken ve tedarik zincirinde daha yüksek marjlar elde edilirken, ülke riski ve maliyet enflasyonu da kurumsal gündemlerin en üst sıralarına yükseldi.
Sermaye tashihi değişecek
Petrol ve gaz sektörü, mevcut döngünün kaldıraçsızlaştırma (deleveraging) aşamasını 2023’te büyük ölçüde tamamlayacak. Bir grup seçkin şirket “net sıfır borcu” güçlü bilançolara çevirmeyi hedefleyecek. Özellikle petrol fiyatı 80 dolar/varilin üzerinde kalırsa, daha donanımlı oyuncular optimum durumlarına ulaşacak. Daha fazla işletmeci, yatırım yapmak veya hissedarlara nakitle dönmek gibi ikili bir sermaye tashih stratejisine yönelecek. 2023’te geri alımlar için rekor bir yıl görme olasılığı bulunurken, dünyanın en büyük 54 petrol ve gaz şirketinin 95 dolar/varil petrol fiyatı üzerinden 400 milyar dolar nakit akışı fazlası (temettü sonrası fakat geri alım öncesi) üreteceği öngörülüyor. Daha fazla yatırımcı da yatırımı artırmayı denerken, şirketlerin çoğunun petrol ve gaz üretimini sürdürmek veya artırmak, karbonsuzlaştırmayı hızlandırmak ve yenilenebilir enerjiye doğru genişlemek için yeniden yatırım oranlarını artırmaya çalışacak. Daha fazla M&A faaliyetinin görülmesi de olası.
Petrol ve gaz portföylerinde yeniden pozisyon alınacak
Petrol ve gaz işletmecileri, karbonsuzlaştırma konusunda ilerleme gösterirken, sessizce arz güvenliğine yatırım yapmaya odaklanmaya devam edecekler. Verimlilik iyileştirmeleri, upstream tarafında elektrifikasyon ve karbon yakalama gibi adımlar emisyon yoğunluğunu azaltacak. Net sıfır projeleri daha yaygın hale gelecek. Gaz varlıklarını hızlı ve modüler şekilde gelir kaynağı haline getirme ve daha düşük marjlı daha yüksek karbon salan petrol varlıklarının satışı, gaza geçişi daha da destekleyecektir.
Yenilenebilir enerjide ivme artıyor
Büyük şirketler, artan rekabet, tedarik zinciri zorlukları, izin ve şebeke erişimi kısıtlamalarıyla dengelenen artan ve istikrarlı hükümet destekleri (ABD’de Enflasyonu Düşürme Yasası, AB’de RePowerEU) sayesinde düşük karbonlu enerjide farklı bir büyüme aşamasına girecek. TotalEnergies, Shell ve BP diğer bazı geleneksel büyük şirkete kıyasla yenilenebilire daha fazla yatırım yapabilir. Avrupalı büyük şirketlerin ise M&A faaliyetlerini artırması olası.
Bağımsızlar yeniden çeşitlendirme ve stok derinliğine odaklanacak
Portföy dayanıklılığı ve nakit akışı riskleri ön plana çıkacaktır. Temettü getirisi ve güvenilirliği yatırımcı sermayesi için rekabetin birinci temeli olmayı sürdürecek. Petrol ve gaz şirketleri, maruz kaldıkları risk alanlarını genişletmek için coğrafi olarak gaza ve farklı varlık sınıflarına göre çeşitlendireceklerdir. Spesifik olaylar nedeniyle oluşan risklere daha az açık, mantıklı bir şekilde çeşitlendirilmiş portföyler için artık ikna edici bir gelişme ve çağrı var. Birden fazla bölgede bulunan ya da diğer alanlara sahip şirketler de daha fazla yatırım ve M&A opsiyonuna sahip.
Ulusal Petrol Şirketleri: yüksek fiyatlar yatırım iştahını kabartıyor
Büyük miktarda üreten Ulusal Petrol Şirketleri (NOC) için sinyal net: yeni petrol, gaz ve LNG arzı sağlamak üzere yatırım yap. Petrol ihracatçıları yeni kapasiteye yatırım yapacak, NOC’ler de gaz arzını genişletme konusunda kritik rol oynayacak. QatarEnergy örneğin ana LNG kapasitesini genişletmeye devam edecek, İthalatçılar ise ülke içi yatırıma odaklanırken, uluslararası iş geliştirme konusu tekrar gündeme gelecek. Alıntıdır.